옵션 거래 전략 나비

10 가지 옵션 전략.

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

1. Covered Call.

알몸 통화 옵션을 구입하는 것 외에도 기본 통화 또는 구매 전략에 참여할 수 있습니다. 이 전략에서는 자산을 철저하게 구매하고 동시에 동일한 자산에 통화 옵션을 기록 (또는 판매)합니다. 소유 자산의 볼륨은 콜 옵션의 기본 자산 수와 동일해야합니다. 투자자는 단기 포지션 및 자산에 대한 중립적 견해를 가지고 있으며 (콜 프리미엄 수령을 통해) 추가 수익을 창출하거나 원 자산 가치의 잠재적 인 하락을 방지하고자 할 때 이러한 입장을 자주 사용합니다. (더 깊은 통찰력을 얻으려면 떨어지는 시장을위한 Covered Call Strategies를 읽으십시오.)

2. 결혼 한 풋.

결혼 풋 전략에서 특정 자산 (예 : 주식)을 구매하거나 (현재 소유하고있는) 투자자는 동등한 수의 주식에 대한 풋 옵션을 동시에 구매합니다. 투자자는 자산 가격에 대해 낙관적 인 전망을 갖고 잠재적 인 단기 손실로부터 자신을 보호하고자 할 때이 전략을 사용할 것입니다. 이 전략은 본질적으로 보험 정책처럼 기능하며 자산 가격이 급격히 떨어지면 마루를 확립합니다. (이 전략을 사용하는 것에 대한 더 자세한 내용은 결혼 한 결론 : 보호적인 관계를 참조하십시오.)

3. Bull Call Spread.

황소 콜 스프레드 전략에서, 투자자는 특정 파업 가격으로 콜 옵션을 동시에 구매하고 더 높은 파업 가격으로 동일한 수의 콜을 판매 할 것입니다. 두 통화 옵션 모두 만료 월 및 기본 자산이 동일합니다. 이러한 유형의 수직적 확산 전략은 투자자가 호황을 누리고 기본 자산의 가격이 완만하게 상승 할 때 종종 사용됩니다. (자세한 내용은 Vertical Bull 및 Bear Credit Spreads를 참조하십시오.)

4. 곰 퍼트 퍼트.

곰 퍼트 스프레드 전략은 황소 콜 스프레드와 같은 수직 스프레드의 또 다른 형태입니다. 이 전략에서 투자자는 특정 행사 가격으로 풋 옵션을 동시에 구매하고 동일한 수의 풋을 낮은 행사 가격으로 판매합니다. 두 가지 옵션 모두 동일한 기본 자산에 사용되며 동일한 만료일을 갖습니다. 이 방법은 거래자가 약세이고 원 자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 사용됩니다. 제한된 이득과 제한된 손실을 모두 제공합니다. (이 전략에 대한 자세한 내용은 곰돌이 퍼프 : 공매도 대안을 보아라.)

Investopedia 아카데미 "초보자를위한 옵션"

다음 단계를 수행하고 다음을 배울 준비가 된 경우 몇 가지 옵션 전략을 배웠습니다.

옵션을 추가하여 포트폴리오의 유연성을 향상시킵니다. 전화를 선금으로 사용하고 보험으로 제시합니다. 만료 날짜를 해석하고 시간 가치와 내재 가치를 구별합니다. breakevens 및 위험 관리를 계산합니다. 스프레드, 스 트래들 및 목을 조른 것과 같은 고급 개념을 탐색합니다.

5. 보호 고리.

보호 칼라 전략은 같은 기본 자산 (예 : 주식)에 대해 아웃 오브 더 풋 옵션을 구입하고 동시에 아웃 오브 더 통화 옵션을 작성함으로써 수행됩니다. 이 전략은 주식의 장기 포지션이 상당한 이익을 얻은 후에 투자자가 자주 사용합니다. 이런 식으로 투자자는 주식을 팔지 않고도 이익을 얻을 수 있습니다. (이러한 유형의 전략에 대한 자세한 내용은 보호용 고리를 잊지 말고 보호용 고리의 작동 방법을 참조하십시오.)

6. 긴 스 트래들.

긴 straddle 옵션 전략은 투자자가 동일한 행사 가격, 기본 자산 및 만료일을 사용하여 통화 및 Put 옵션을 동시에 구매하는 경우입니다. 투자자는 기본 자산의 가격이 크게 움직일 것으로 믿을 때이 전략을 자주 사용하지만 어떤 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 이 전략을 통해 투자자는 무제한의 이익을 유지할 수 있지만 손실은 두 가지 옵션 계약의 비용으로 제한됩니다. (자세한 내용은 Straddle Strategy 중립적 인 시장 접근법을 읽으십시오.)

7. 긴 교살.

긴 목 졸법 옵션 전략에서 투자자는 동일한 성숙도 및 기본 자산을 가진 옵션을 다른 매입 가격으로 구매하고 통화를 구매합니다. 풋 옵션 가격은 일반적으로 콜 옵션의 파격 가격보다 낮을 것이며, 두 옵션 모두 돈에서 제외 될 것입니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 기본 자산의 가격이 큰 움직임을 겪을 것이라고 믿지만 이동이 어느 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 손실은 두 옵션의 비용으로 제한됩니다. strangles는 일반적으로 straddles보다 비용이 적게 듭니다. 옵션이 돈으로 구입되기 때문입니다. (자세한 내용은 목구멍으로 이익을 얻으십시오.)

8. 나비 퍼짐.

이 시점까지의 모든 전략에는 두 가지 다른 직책이나 계약이 필요했습니다. 나비 확장 옵션 전략에서 투자자는 불 확산 전략과 곰 확산 전략을 결합하여 세 가지 다른 가격을 사용합니다. 예를 들어, 나비 확산의 한 유형은 가장 낮은 (최고) 가격으로 한 통화 (Put) 옵션을 구매하는 것과 더 높은 (낮은) 가격으로 두 가지 통화 (Put) 옵션을 판매 한 다음 마지막 통화 (Put) 옵션을 더 높은 (낮은) 가격으로 행사할 수 있습니다. 이 전략에 대한 자세한 내용은 나비 스프레드로 이익 트랩 설정하기를 참조하십시오.

9. 철 콘도르.

더 재미있는 전략은 철 콘도입니다. 이 전략에서 투자자는 두 가지 다른 전략에 길고 짧은 지위를 동시에 보유합니다. 철 콘도르는 배우기에 충분한 시간을 필요로하고 마스터하기 위해 연습해야하는 상당히 복잡한 전략입니다. (철 콘도르에 탑승 할 때, 철 콘도르에 가야 할 것인가에 대한이 전략에 대해 더 알고 싶다면, Investopedia Simulator를 사용하여 스스로 위험을 무릅 쓰고 전략을 시험해보십시오.)

10. 철 나비.

우리가 여기서 보여줄 최종 옵션 전략은 철 나비입니다. 이 전략에서 투자자는 길거나 짧은 걸음 걸이와 목 졸림의 동시 구입 또는 판매를 결합합니다. 나비 퍼짐과 유사하지만, 이 전략은 둘 중 하나와 반대되는 통화와 풋을 모두 사용하기 때문에 다릅니다. 손익은 사용 된 옵션의 파업 가격에 따라 특정 범위 내에서 제한됩니다. 투자자들은 종종 위험을 줄이면서 비용을 줄이기 위해 out-of-the-money 옵션을 사용합니다. (자세한 내용은 철 나비 옵션 전략이란 무엇입니까?)

고급 옵션 거래 : 수정 된 나비 확산.

거래 옵션을 사용하는 대부분의 사람들은 단순히 전화를 사기 시작하여 시장 타이밍 결정을 활용하거나 수입을 창출하기 위해 통화료를 지불합니다. 흥미롭게도 트레이더가 옵션 트레이딩 게임에 머문다면 길수록이 두 가지 가장 기본적인 전략에서 벗어나 고유 한 기회를 제공하는 전략을 탐구 할 가능성이 커집니다. 숙련 된 옵션 거래자들 사이에서 꽤 인기있는 하나의 전략은 버터 플라이 스프레드 (butterfly spread)라고 알려져 있습니다. 이 전략을 사용하면 상인은 높은 수익 확률, 높은 수익 잠재력 및 제한된 위험으로 무역 거래를 할 수 있습니다. 이 기사에서는 기본 나비 퍼짐을 넘어서서 "수정 된 나비"로 알려진 전략을 살펴 보겠습니다.

[누에 고치에서 벗어나 버터 플라이 스프레드를 탐험하기 전에 옵션에 대한 재교육이 필요하십니까? Investopedia 아카데미의 초급 코스 선택 코스는 기본적인 Put과 Call부터 Strangles 및 Straddles와 같은 고급 전략에 이르기까지 다양한 옵션에 대한 견고한 개요를 제공합니다. 모두 베테랑 옵션 트레이더와 전략가가 가르칩니다. ]

기본 나비 확산입니다.

수정 된 나비 확산 버전을 살펴보기 전에 기본 나비 확산을 빠르게 검토해 보겠습니다. 기본 나비는 통화 또는 풋을 1에서 2의 비율로 입력 할 수 있습니다. 이것은 상인이 통화를 사용하는 경우 특정 통화 가격으로 하나의 통화를 구매하고 더 높은 가격으로 두 개의 통화를 판매하고 더 높은 가격으로 한 번 더 통화하십시오. 풋을 사용할 때, 상인은 특정 파업 가격에 파는 사람을 사서, 파업 가격이 낮은 두 개를 팔고 파업 가격을 훨씬 낮추어 파는 사람을 하나 더 샀다. 일반적으로 판매 된 옵션의 파업 가격은 기본 파생 상품의 실제 가격에 가깝고 다른 파업은 현재 가격보다 높거나 낮습니다. 이는 기본 증권이 현재 가격보다 높거나 낮은 특정 가격 범위 내에 머물러있는 경우 상인이 돈을 버는 "중립적"거래를 만듭니다. 그러나 기본 나비는 두 개 이상의 파업 가격을 기본 증권의 현재 가격보다 훨씬 높게 만들어 방향성 거래로 사용할 수도 있습니다. (버터 플라이 스프레드를 사용한 이윤 트랩 설정에서 기본 나비 확산에 대해 자세히 알아보십시오.)

그림 1은 표준 at-the-money 또는 중성 버터 플라이 스프레드에 대한 위험 곡선을 보여줍니다. 그림 2는 통화 옵션을 사용하여 out-of-the-money 버터 플라이 스프레드에 대한 위험 곡선을 표시합니다.

그림 1과 2에 나타난 표준 나비 거래는 상대적으로 낮고 고정 된 달러 위험, 다양한 수익 잠재력 및 높은 수익률의 가능성을 누리고 있습니다.

수정 된 나비로 이동.

수정 된 나비 확산은 기본 나비 확산과 몇 가지 중요한 방식으로 다릅니다.

1. Puts는 완고한 거래를 창출하기 위해 거래되며 전화는 약세 거래를 만들기 위해 거래됩니다.

2. 옵션은 1x2x1 방식으로 거래되는 것이 아니라 1x3x2 비율로 거래됩니다.

3. 손익분기 가격과 이익 잠재력의 범위가 두 개인 기본 나비와는 달리 수정 된 나비에는 손익이 하나 뿐인데, 이는 일반적으로 돈이 아닙니다. 이것은 상인을위한 방석을 만듭니다.

4. 표준 나비 대 수정 나비의 하나의 부정; 표준 버터 플라이 스프레드는 거의 항상 보상 리스크 비율을 포함하지만 수정 된 버터 플라이 스프레드는 최대 이익 잠재력에 비해 큰 달러 위험을 초래할 것입니다. 물론, 여기서 한 가지주의해야할 점은 수정 된 나비 퍼짐이 적절하게 입력되면 잠재적 인 최대 손실 영역에 도달하기 위해 근본적인 보안이 큰 거리로 이동해야한다는 것입니다. 이것은 최악의 시나리오가 펼쳐지기 전에 경고 거래자에게 많은 여지를 줄 수 있습니다.

그림 3은 수정 된 나비 확산에 대한 위험 곡선을 표시합니다. 기본 보안은 주당 194.34 달러이다. 이 무역은 다음을 포함합니다 :

- 195 파업 가격으로 1 타석.

3 개의 190 파업 가격을 매기는 것.

- 두 번의 175 타격 가격 풋 매입.

엄지 손가락의 좋은 규칙은 옵션 만료 4 ~ 6 주 전에 수정 나비를 입력하는 것입니다. 따라서이 예제의 각 옵션은 만료 될 때까지 42 일 (또는 6 주) 남았습니다.

이 무역의 독특한 구성에 주목하십시오. 1 타액의 매수 (195 파업 가격)가 매수되고, 3 파이트는 5 포인트 (190 파업 가격)의 파격 가격으로 판매되고, 2 파 트는 파업 가격 20 포인트 낮게 매수된다 (175 파업 가격 ).

이 거래에 대해 알아야 할 몇 가지 중요한 사항이 있습니다.

1. 기본 주식의 현재 가격은 194.34입니다.

2. 손익분기 가격은 184.91입니다. 즉, 아래쪽 보호의 9.57 점 (4.9 %)이 있습니다. 기본 보안이 4.9 % 이상 감소하는 것 이외의 조치를 취하는 한이 거래는 이익을 보입니다.

3. 최대 위험은 1,982 달러입니다. 이것은 또한 상인이 거래를하기 위해 준비해야 할 자본의 양을 나타냅니다. 다행히도, 이 손실 규모는 만기가 될 때까지이 위치를 유지하고 그 당시 기본 주식이 주당 175 달러 또는 그 이하로 거래 되었다면 실현 될 수 있습니다.

4)이 무역의 최대 잠재 수익은 1,018 달러입니다. 달성되면 이것은 투자에 대한 51 %의 수익을 의미합니다. 현실적으로이 이익 수준을 달성 할 수있는 유일한 방법은 옵션 만료일에 기본 보안이 정확히 190 달러에 마감 된 경우입니다.

5. 이익 잠재력은 6 주 동안 195 달러 - 26 %를 초과하는 주가에서 518 달러입니다.

수정 된 나비 확산을 선택할 때 고려해야 할 핵심 기준.

수정 된 버터 플라이 스프레드를 고려할 때 고려해야 할 세 가지 주요 기준은 다음과 같습니다.

1. 최대 달러 위험.

3. 이익 확률.

불행하게도이 세 가지 주요 기준을 짜기위한 최적의 공식은 없으므로 상인의 일부 해석은 항상 관련되어 있습니다. 다른 사람들은 이익 확률에 더 중점을 두는 반면 어떤 사람들은 더 높은 잠재 수익률을 선호 할 수도 있습니다. 또한, 다른 거래자는 위험 허용 수준이 서로 다릅니다. 마찬가지로, 더 큰 계좌를 가진 상인은 더 작은 계좌를 가진 상인보다 잠재적으로 더 큰 잠재적 손실을 가진 거래를 더 잘 받아 들일 수 있습니다.

각각의 잠재적 인 무역은 고유 한 보상 - 위험 기준을 가질 것입니다. 예를 들어, 두 가지 가능한 거래를 고려한 상인은 하나의 거래가 60 %의 이익 확률과 + 25 %의 기대 수익률을 가지고있는 반면, 다른 하나는 이익 확률이 80 %이지만 예상 수익률은 12 %. 이 경우 상인은 잠재적 수익 또는 이익 가능성에 더 중점을 두는 지 여부를 결정해야합니다. 또한 하나의 거래가 다른 거래보다 훨씬 큰 최대 위험 / 자본 요구량을 가지면이를 고려해야합니다.

옵션은 상인에게 고유 한 보상 위험 요소가있는 지위를 창출 할 수있는 많은 유연성을 제공합니다. 변형 된 나비 확산이이 영역에 들어 맞습니다. 무엇을 찾고 누가 거래를 조정하거나 손실을 줄이기 위해 행동 할 의사가 있는지 알려주는 경고 거래자는 많은 가능성이 높은 수정 된 나비 가능성을 발견 할 수 있습니다.

optionsXpress & raquo; 주식, 옵션 & amp; 선물.

중립 옵션 전략 & raquo; 나비.

긴 버터 플라이 스프레드는 기본 주식 가격 (또는 지수 수준)이 옵션 수명 동안 거의 변하지 않을 것으로 기대할 때 중립적 인 예측에 적합한 3 가지 전략입니다.

나비는 통화 또는 풋 옵션을 사용하여 구현할 수 있습니다. 간단하게하기 위해 다음 설명에서는 통화 옵션을 사용하는 전략에 대해 설명합니다.

긴 통화 나비 확산은 3 개의 다리로 구성되어 총 4 개의 옵션이 있습니다. 하나는 낮은 스트라이크로 긴 콜, 중간 스트라이크는 짧은 두 개의 콜, 높은 스트라이크는 긴 콜입니다. 모든 전화는 만료가 같고 중간 스트라이크는 낮은 스트라이크와 높은 스트라이크 중간입니다. 순 현금 지출이 필요하기 때문에 그 위치는 "긴"것으로 간주됩니다.

버터 플라이 스프레드가 올바르게 구현되면 잠재적 이득은 잠재적 손실보다 높지만 잠재 이득과 손실은 모두 제한됩니다.

긴 버터 플라이 스프레드의 총 비용은 전략의 순 차변 (비용)에 각 계약이 나타내는 주식 수를 곱하여 계산됩니다. 기본 가격이 두 값 중 하나와 같은 경우 만료시 나비가 중단됩니다. 첫 번째 손익분기는 가장 낮은 가격으로 순 차입을 추가하여 계산됩니다. 두 번째 손익분기 값은 최고 가격에서 순 차입금을 뺀 값입니다. 긴 나비의 최대 이익 잠재력은 중간 및 낮은 파업 가격의 차이에서 순 차감을 뺀 값으로 계산됩니다. 최대 위험은 직위에 대해 지불 된 대변 자동 이체에만 있습니다.

나비의 스프레드는 기초 가격이 중간 가격과 동일 할 경우 만기시 최대 수익 잠재력을 달성합니다. 최대 손실은 기본 가격이 만료시 최저 파업 또는 최고 파업보다 높을 때 실현됩니다.

모든 고급 옵션 전략과 마찬가지로 버터 플라이 스프레드는 덜 복잡한 구성 요소로 나눌 수 있습니다. 긴 통화 버터 플라이 스프레드에는 황소 콜 스프레드와 곰 콜 스프레드의 두 부분이 있습니다. 다우 존스 산업 평균 지수 (DJX)에 대한 옵션을 사용하는 다음 예는이 점을 보여줍니다.

이 예에서 나비의 총 비용은 순 차변 ($ .50) x 계약 당 주식 수 (100)입니다. 이는 커미션을 제외하고 $ 50에 해당합니다. 이것은 3 발 무역이며, 무역의 각 구간마다 수수료가 부과됩니다.

이 전략의 만기 수익 및 손실 그래프가 아래에 나와 있습니다.

* 위의 손익은 커미션, 이자, 세금 또는 마진 고려 사항을 고려하지 않습니다.

이 손익 그래프를 통해 만기 시점의 손익분기 점, 최대 이익 및 손실 잠재력을 쉽게 파악할 수 있습니다. 계산은 다음과 같습니다.

2 개의 손익분기 점은 기본이 72.50과 77.50 일 때 발생합니다. 그래프에서이 두 점은 수익과 손실 선이 x 축을 횡단하는 지점으로 판명됩니다.

첫 번째 손익분기 점 = 최저 스트라이크 (72) + 순 차감 (.50) = 72.50.

두 번째 손익분기 점 = 최고 스트라이크 (78) - Net Debit (.50) = 77.50.

DJX가 만료시 중간 스트라이크 (75)와 같으면 최대 이익에 도달 할 수 있습니다. 유효 기한이 75 일 경우 지불 한 수수료보다 250 달러가 적게 듭니다.

최대 이익 = 중간 스트라이크 (75) - 스트라이크 하한 (72) - Net Debit (0.50) = 2.50.

$ 2.50 x 계약 당 주식수 (100) = $ 250 미만 수수료.

이 예제에서 최대 손실은 DJX가 만료시 더 낮은 스트라이크 (72)보다 높거나 높은 스트라이크 (78)보다 높으면 발생합니다. 기본이 72보다 적거나 78보다 큰 경우 손실액은 지불 한 수수료 $ 50를 더한 금액이됩니다.

최대 손실 = Net Debit (.50)

$ .50 x 계약 당 주식수 (100) = $ 50 + 수수료.

전체 위치의 구성 요소를 보면 나비를 구성하는 두 가지 스프레드를 쉽게 볼 수 있습니다.

황소 통화 확산 : 11 월 72 일의 긴 호출 1 & amp; 11 월 75 일 중 짧은 전화.

곰 통화 보급 : 11 월 75 일 중 짧은 통화 및 & amp; 11 월 78 일에 1 번 통화.

긴 나비 확산은 기본 보안에 대한 좁은 거래 범위를 예측하고 짧은 걸음 걸이와 관련된 무제한 위험에 익숙하지 않은 투자자가 사용합니다. 긴 나비는 옵션 계약의 시간 프리미엄 침식을 이용하는 전략이지만 여전히 투자자가 제한적이며 알려진 위험을 감수하고 있습니다.

중개 제품 : FDIC 피보험자 및 중개인이 아닙니다. 은행 보증 및 중개인 없음 가치를 잃을 수 있습니다.

&부; 2017 Charles Schwab & amp; Co., Inc, 모든 권리 보유. 회원 SIPC.

나비 확산.

나비 퍼짐은 황소 퍼짐과 곰 퍼짐의 조합 인 중립 전략이다. 제한된 이익, 제한된 위험 옵션 전략입니다. 나비 스프레드에는 3 가지 놀라운 가격이 포함되며 통화 나 풋을 사용하여 구성 할 수 있습니다.

2 ATM 호출 판매.

긴 호출 나비입니다.

투자자가 기본 주식이 만기에 의해 많이 오르거나 떨어지지 않을 것이라고 생각하면 긴 나비 스프레드가 입력됩니다. 통화를 사용하면 긴 나비는 낮은 가격의 통화 중 하나를 사거나, 두 개의 통화를 작성하고, 더 높은 가격의 놀라운 통화를 사면 구성 할 수 있습니다. 그 결과 발생한 대금 결제가 거래에 들어가게됩니다.

제한된 이익.

긴 나비 스프레드의 최대 이익은 기본 주식 가격이 만료시 변경되지 않은 경우에 달성됩니다. 이 가격에서는 더 낮은 타격 통화 만이 만료됩니다.

최대 이익 계산 공식은 다음과 같습니다.

최대 이익 = 짧은 호출의 파업 가격 - 낮은 스트라이크의 스트라이크 가격 - 순 프리미엄 지불 - 수수료 근본적인 가격 = 짧은 호출의 파업 가격 때 지불 된 최대 이익.

제한된 위험.

긴 버터 플라이 스프레드에 대한 최대 손실은 무역에 추가 된 초기 차변 및 커미션으로 제한됩니다.

최대 손실 계산 공식은 다음과 같습니다.

최대 손실 = 순 프리미엄 지불 + 커미션 유료 최대 손실은 기본 가격 = 고가 스트라이크 롱 콜의 파업 가격에서 발생합니다.

손익 분기점

나비 퍼짐 위치에는 2 개의 손익분기 점이 있습니다. 손익분기 점은 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.

상사 분 포인트 = 상급 스트라이크 긴 콜의 파업 가격 - 순 프리미엄 지급 분실 보상 포인트 = 파업 긴 콜의 스트라이크 가격 + 순 프리미엄 지급.

XYZ 주식이 6 월에 40 달러에 거래되고 있다고 가정 해보십시오. 옵션 거래자는 JUL 30 통화를 $ 1100에 구입하고 JUL 40 통화를 각각 $ 400, JUL 50 통화를 $ 100에 구입하여 장거리 전화 나비를 실행합니다. 그 직책에 들어가기 위해 취해진 인터넷 대금은 400 달러이며, 이는 최대 손실 일 수도 있습니다.

7 월 만료시 XYZ 주식은 여전히 ​​$ 40에 거래되고 있습니다. JUL 40 통화와 JUL 50 통화는 무용지물이지만 JUL 30 통화는 여전히 1000 달러의 고유 가치가 있습니다. $ 400의 초기 차변을 차감하면 결과 이익은 600 달러가되며, 이는 얻을 수있는 최대 이익이기도합니다.

주식이 $ 30 이하 또는 $ 50를 초과하여 거래 될 때 최대 손실이 발생합니다. 30 달러에 모든 옵션이 무용지물이됩니다. $ 50 이상에서는 두 번의 긴 호출의 "이익"은 두 번의 짧은 호출의 "손실"에 의해 무력화됩니다. 두 경우 모두, 나비 상인은 무역에 들어가기 위해 취해진 초기 차변 인 최대 손실을 입습니다.

참고 : 스톡 옵션과 관련하여이 전략의 사용을 다루었지만 나비 확산은 ETF 옵션, 인덱스 옵션 및 선물 옵션을 사용하여 동일하게 적용됩니다.

커미션.

수수료 확산은 옵션 스프레드 전략을 구현할 때 전반적인 이익 또는 손실에 중대한 영향을 줄 수 있습니다. 그 효과는 나비가 퍼져 나올 때 더욱 두드러지게 나타납니다. 이 다리는 다리가 두 개인 다리와 같은 단순한 전략에 비해 4 다리가 관련되어 있기 때문입니다.

다각적 인 옵션 거래를 자주하는 경우, 중개 회사 인 OptionsHouse에서 계약 당 단 0.15 달러 (거래 당 + 4.95 달러)의 저렴한 수수료를 청구해야합니다.

비슷한 전략.

다음 전략은 잠재적 인 이익 잠재력과 제한된 위험을 가진 낮은 변동성 전략이기 때문에 버터 플라이 스프레드와 유사합니다.

짧은 나비.

긴 나비에 반대 전략은 짧은 나비입니다. 짧은 변동 스프레드는 높은 변동성이 어느 방향 으로든 주가를 밀어 올릴 것으로 예상되는 경우에 사용됩니다.

긴 나비를 넣어.

긴 나비 거래 전략은 통화 대신 풋을 사용하여 만들 수 있으며 롱 퍼트 나비로 알려져 있습니다.

Wingspreads.

나비 퍼짐은 wingspreads에게 불린 퍼짐의 계열에 속하고 그의 일원은 무수한 날으는 창조물의 이름을 따서 명명된다.

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Covered Calls를 이용한 배당금 포털.

일부 주식은 분기마다 기꺼이 배당을합니다. 배당일 이전에 주식을 보유한 경우 배당을받을 자격이 있습니다. [읽어. ]

마진 콜이 아닌 콜을 이용한 레버리지.

주식 시장에서 더 높은 수익을 내기 위해서는 구매하고자하는 회사에 대해 더 많은 숙제를하는 것 외에도 높은 위험을 감수해야합니다. 그렇게하는 가장 일반적인 방법은 마진에 주식을 구입하는 것입니다. [읽어. ]

옵션을 사용하는 데이 트레이딩.

하루 거래 옵션은 성공적이고 수익성있는 전략 일 수 있지만 하루 거래 옵션을 사용하여 시작하기 전에 알아야 할 몇 가지 사항이 있습니다. [읽어. ]

전화 걸기 비율 및 사용 방법은 무엇입니까?

풋 콜 비율, 그것이 파생되는 방법, 그리고 그것이 역 투자 지표로서 어떻게 사용될 수 있는지에 대해 배웁니다. [읽어. ]

Put-Call Parity 이해.

Put-call parity는 1969 년 한스 돌 (Hans Stoll)이 처음 발표 한 옵션 가격 결정에서 중요한 원칙이다. 콜 옵션의 프리미엄은 해당 풋 옵션에 대한 일정한 공정 가격을 암시한다고한다. 파업 가격과 만료일이 같고 반대의 경우도 마찬가지입니다. [읽어. ]

그리스인을 이해하십시오.

옵션 거래에서 다양한 위치와 관련된 위험을 설명 할 때 델타 또는 감마와 같은 특정 그리스 알파벳을 사용할 수 있습니다. 그들은 "그리스"로 알려져 있습니다. [읽어. ]

할인 현금 흐름 분석을 사용하여 보통주 평가.

스톡 옵션의 가치는 기본 주식의 가격에 달려 있기 때문에 할인 된 현금 흐름이라는 기술을 사용하여 주식의 공정 가치를 계산하는 것이 유용합니다. [읽어. ]

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중립 전략.

옵션 전략.

옵션 전략 파인더.

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