태도 불명.
'스 트래들 (straddle)'이란 무엇입니까?
걸음 걸이는 투자자가 두 가지 프리미엄을 모두 지불하면서 동일한 가격 및 만기일을 사용하여 통화에서 포지션을 보유하는 옵션 전략입니다. 이 전략은 주가가 다소 바뀌 었다고 가정 할 때 보안의 가격이 올라가거나 내려갈 지 여부에 상관없이 투자자가 수익을 낼 수있게합니다.
'스 트래들 (Straddle)'을 깨기
스 트래들 역학 및 특성.
긴 스 트래들 위치를 만드는 열쇠는 하나의 콜 옵션과 하나의 풋 옵션을 구매하는 것입니다. 두 옵션 모두 동일한 가격 및 유효 기간을 가져야합니다. 일치하지 않는 타격 가격을 구입하면 그 포지션은 straddle이 아닌 strangle로 간주됩니다.
긴 스 트래들 위치에는 무제한의 이익과 제한된 위험이 있습니다. 기초 자산의 가격이 계속해서 상승하면 잠재적 이익은 무제한입니다. 기초 자산의 가격이 0 일 경우, 이익은 옵션에 대해 지불 된 보험료보다 타격 가격보다 쌉니다. 두 경우 모두 최대 위험은 통화 옵션의 가격에 풋 옵션의 가격을 더한 위치에 들어가는 총 비용입니다.
기초 자산의 가격이 올라갈 때의 이익은 다음과 같습니다.
이익 (상향) = 기본 자산의 가격 - 콜 옵션의 행사 가격 - 순 보험료.
기초 자산의 가격이 하락할 때의 이익은 다음과 같이 주어진다.
이익 (아래) = 풋 옵션의 가격 - 기본 자산의 가격 - 지불 된 순 보험료.
최대 손실은 지불 된 총 순 보험료와 모든 무역 수수료를 합한 것입니다. 이 손실은 기초 자산의 가격이 만기 시점의 옵션의 행사 가격과 같을 때 발생합니다.
스 트래들 위치에는 두 개의 손익분기 점이 있습니다. 첫 번째 손익분기 점은 콜 옵션의 파업 가격과 순 보험료를 합한 금액과 같습니다. 두 번째, 낮은 손익 분기점은 풋 옵션의 파업 가격에서 프리미엄을 뺀 액수와 같습니다.
스 트래들 예.
주식은 주당 50 달러로 책정됩니다. 파업 가격이 50 달러 인 콜 옵션은 3 달러이고, 동일한 파업 가격의 풋 옵션도 3 달러입니다. 투자자는 각 옵션 중 하나를 구매하여 걸음 걸이로 들어갑니다.
주가가 $ 56 이상 또는 $ 44 이하로 가격이 매겨지면 만기시 이익을 얻습니다. 주식이 만료시 $ 50로 가격이 책정되면 $ 6의 최대 손실이 발생합니다. 예를 들어, 주가가 $ 65로 책정되면 포지션은 다음과 같이 이익을 얻습니다.
목 졸라 죽여라.
'Strangle'이란 무엇입니까?
목 졸리는 옵션 전략으로 투자자가 전화를 걸고 다른 파업 가격으로 매도 할 수 있지만 성숙과 자산이 동일합니다. 이 옵션 전략은 기본 자산의 가격에 큰 변동이있는 경우에만 수익이 발생합니다. 가까운 장래에 대규모 가격 움직임이있을 것이라고 생각하지만 가격 움직임이 어느 방향으로 움직일 지 확신 할 수없는 경우에 좋은 전략입니다.
깨는 아래로 'Strangle'
목 졸간과 스 트래들 사이의 차이.
긴 목 졸화와 긴 스 트래들은 투자자가 잠재적 인 거대한 움직임에서 상승 또는 하락할 수있는 유사한 옵션 전략입니다. 그러나 오랜 기간에 걸친 통화는 at-the-money 통화와 in-the-money 통화 옵션을 동시에 구매하는 것과 관련이 있습니다. 짧은 스 트래들은 짧은 목을 조르는 것과 유사하며 최대 통화 수익 잠재력이 제한되어 있습니다. 이는 전화 통화 및 풋 옵션 작성에서 수집 한 프리미엄과 같습니다. 따라서 계약을 돈으로 구입할 때 목 매음은 일반적으로 걸음보다 저렴합니다.
목 졸라리기.
예를 들어 현재 주가가 50 달러 인 주식을 상상해보십시오. 목 매기 옵션 전략을 사용하기 위해 상인은 하나의 통화와 하나의 통화라는 두 가지 옵션 포지션에 진입합니다. 전화가 55 달러이고 비용이 300 달러 (옵션 x 100 주당 3.00 달러)이고 Put은 45 달러이고 285 달러 (옵션 x 100 주당 2.85 달러)라고합시다. 주식 가격이 옵션 기간 동안 45 달러에서 55 달러 사이에 머무르면 상인에 대한 손실은 585 달러가 될 것입니다 (두 옵션 계약의 총 비용). 주식 가격이 범위를 벗어나기 시작하면 상인은 돈을 벌 것이다. 주식 가격이 35 달러가된다고합시다. 통화 옵션은 쓸모 없게되며 손실액은 상인에게 300 달러가됩니다. 그러나 풋 옵션은 상당한 가치를 얻었으며 715 달러 (초기 옵션 값 인 $ 285를 덜 뺀 값)가 될 것입니다. 따라서 상인이 얻은 총 이익은 $ 415입니다.
재무 수학 FM / 옵션 전략.
금융에서 옵션 전략은 하나 또는 다양한 옵션 포지션의 구매 및 / 또는 매각 및 잠재적 인 기초 포지션입니다.
옵션 전략은 강세, 약세 또는 중립적 인 움직임을 선호 할 수 있습니다. 중립적 인 전략의 경우에는 변동성에 대해 낙관적 인 사람과 변동성에 약한 사람으로 분류 할 수 있습니다. 사용 된 옵션 포지션은 통화 중 긴 위치 및 / 또는 짧은 위치 일 수 있으며 다양한 공격을 가할 수 있습니다.
옵션 거래자가 기초 주가가 상향 조정될 것으로 기대할 때 완고한 옵션 전략이 사용됩니다. 약세 옵션 전략은 완고한 전략의 거울 이미지입니다. 그들은 옵션 거래자가 기초 주가가 아래쪽으로 움직일 것으로 기대할 때 고용됩니다.
스프레드 편집.
불 호출 확산 편집.
황소 통화 스프레드는 낮은 행사 가격 (K)으로 통화 옵션을 구매하고 높은 행사 가격으로 다른 통화 옵션을 판매함으로써 구성됩니다.
종종 낮은 운동 가격의 통화는 at-the-money가되며 높은 운동 가격의 통화는 out-of-the-money입니다. 두 통화 모두 기본 보안 및 만료 월이 동일해야합니다.
예제 편집.
현재 임의의 주식 XYZ를 100 달러에 구입하십시오. 또한 모든 옵션 계약이 100 개의 주식을 통제한다는 것을 의미하는 표준 옵션이라고 가정합니다.
다음 달에는 파업 가격이 100 달러 인 콜 옵션이 주당 3 달러, 계약 당 300 달러 인 반면, 파업 가격이 115 달러 인 콜 옵션은 주당 1 달러 또는 계약 당 100 달러로 판매된다고 가정하십시오.
그러면 상인은 300 달러에 대해 100 달러의 파업 가격 옵션으로 긴 포지션을 매수하고 100 달러에 115 달러의 옵션을 매도 할 수 있습니다. 이 거래에 대한 순 청구액은 $ 300 - 100 = $ 200입니다.
이 거래는 주식이 만기가 넘으면 102 달러 이상으로 마감하면 수익을 창출 할 수 있습니다. 주식 만기일이 만료되면 $ 100 콜 옵션은 주당 10 달러 또는 계약 당 $ 1000로 끝나고 115 달러 콜 옵션은 가치가 없어집니다. 따라서 $ 1000 - 200 = $ 800의 총 이익.
무역의 이익은 파업 가격에서 차액 마이너스 (15 - 2)의 차이 인 주당 13 달러로 제한됩니다. 거래에서 가능한 최대 손실은 2 달러, 주당 순 수수료와 같습니다.
Bull put spread 편집.
황소 풋 스프레드는 더 높은 눈에 띄는 인풋 풋 옵션을 판매하고 동일한 만기일을 가진 동일한 기본 보안에 더 낮은 수준의 눈에 띄는 인풋 풋 옵션을 구매함으로써 구성됩니다. 이 전략을 사용하는 옵션 트레이더는 기본 보안의 가격이 서면 풋 옵션이 쓸모 없게 될만큼 충분히 올라 가기를 희망합니다.
예제 편집.
현재 임의의 주식 ABC를 100 달러에 구입하십시오. 또한 모든 옵션 계약이 100 개의 주식을 통제 함을 의미하는 표준 옵션이라고 다시 가정하십시오.
다음 달에는 파업 가격이 105 달러 인 풋 옵션이 주당 8 달러, 또는 계약 당 $ 800 인 반면, 파격 가격이 125 달러 인 풋 옵션은 주당 27 달러, 또는 계약 당 2700 달러로 판매된다고 가정하십시오.
그러면 상인은 800 달러에 105 달러의 스트라이크 풋 옵션을 선택하고 2700 달러에 125 달러의 풋 옵션을 매도 할 수 있습니다. 이 거래의 순수 신용은 $ 2700 - 800 = $ 1900입니다.
재고가 만기일에 106 달러를 넘는다면이 거래가 수익을 낼 것입니다. 주식 만기일이 만료되면 $ 105 Put 옵션은 쓸데없이 만료되고 $ 125 Put 옵션은 $ 15로 끝나거나 계약 당 $ 1500로 끝납니다. 따라서 $ 1900 - 1500 = $ 400의 총 이익.
무역의 이익은 1 주당 19 달러로 제한되며 이는 순 신용과 동일합니다. 거래의 최대 손실은 주당 $ 1이며, 이는 파업 가격에서 순 신용 (20 - 19)을 뺀 값입니다.
옵션 거래에서의 중립 전략은 옵션 거래자가 기초 주가가 상승 할 것인지 또는 하락할 것인지를 모르는 경우에 고용됩니다. 무 지향성 전략이라고도하는이 전략은 이익 잠재력이 기본 주식 가격이 위 또는 아래로 올라갈 지 여부에 달려 있지 않기 때문에 그렇게 명명되었습니다. 오히려 올바른 중립 전략은 근본적인 주가의 예상되는 변동성에 의존합니다.
중립적 인 전략의 예는 다음과 같습니다.
소화기 - 돈을 팔고 버터 플라이에 돈을 팔아라. 화폐로 돈을 사거나 화폐로 돈을 팔거나 화폐로 돈을 팔거나, 반대로 돈을 팔다. 전화를 걸고 똑같은 가격과 만기를 지님. . 옵션을 구입 한 경우 홀더에 긴 걸이가 있습니다. 옵션을 판매 한 경우 홀더에 짧은 걸이가 있습니다. 기본 주식의 가치가 크게 높거나 낮아지는 경우 장기간의 스 트래들이 수익을냅니다. 짧은 걸음은 그런 중대한 움직임이 없을 때 유익하다. 목 졸기 - 동일한 만료와 동시에 돈을 넣고 돈을 부르거나 돈을 부르는 동시에 구매하거나 팔 수 있습니다. 걸이와 유사하지만 가격이 다릅니다. 리스크 반전.
휘발성에 완고함 편집.
기초가되는 주가가 큰 변동을 경험할 때 변동성 이익에 대해 낙관적 인 중립 트레이딩 전략. 여기에는 긴 걸음 걸이, 긴 목 졸림, 짧은 콘도르 및 짧은 나비가 포함됩니다.
변동성에 약세 편집.
기본 주식 가격이 거의 또는 전혀 변동이 없을 때 변동성 이익에 약세를 보이는 중립 트레이딩 전략. 이러한 전략에는 짧은 걸음 걸이, 짧은 목 졸림, 비율 퍼짐, 긴 콘도르 및 긴 나비가 포함됩니다.
금융 분야에서 나비는 미래의 변동성이 묵시적인 변동성과 다를 것으로 예상 될 때 작은 제한된 수익을 얻을 확률이 높도록 설계된 제한된 위험의 무 지향성 옵션 전략입니다.
긴 나비 위치는 미래의 변동성이 내재 변동성보다 낮 으면 이익을 창출 할 것입니다.
긴 나비 옵션 전략은 다음 옵션으로 구성됩니다.
파업 가격이 (X-a) 인 긴 1 통화 긴 파격 가격이 X 인 짧은 통화 2 파업 가격이 (X + a) 인 긴 통화 1 회
여기서 X는 현물 가격이고 & gt; 0.
put-call 패리티를 사용하면 다음과 같이 긴 나비를 만들 수도 있습니다.
긴 1은 (X + a)의 가격을가집니다. 2는 (X-a)의 가격으로 X 긴 1의 가격을 넣습니다.
여기서 X는 현물 가격이고 & gt; 0.
모든 옵션에는 동일한 만료 날짜가 있습니다.
유효 기간이 만료되면 나비의 가치 (이익은 아님)는 다음과 같습니다.
기초의 가격이 (X-a)와 (X + a) 사이에 있으면 기초의 가격이 (X-a)보다 높거나 (X + a)
최대 값은 X에서 발생합니다 (그림 참조).
짧은 나비 위치는 미래 변동성이 내재 변동성보다 높으면 수익을 창출 할 것입니다.
짧은 나비 옵션 전략은 긴 나비와 동일한 옵션으로 구성됩니다. 그러나 모든 긴 옵션 위치는 짧고 모든 짧은 옵션 위치는 길다.
가운데의 이중 옵션 위치는 몸체라고 부르며 두 위치는 날개라고 부릅니다.
중간의 두 포지션이 다른 파업 가격을 갖는 옵션 전략을 철 콘도르 (iron condor)라고합니다.
불균형 나비에서 변수 "a"는 두 개의 서로 다른 값을가집니다.
옵션 전략이란 무엇입니까?
옵션 전략 또는 옵션 기반 투자 전략은 하나 이상의 시장 변동으로 이익을 얻기 위해 옵션을 단독으로 또는 조합하여 사용하는 방법으로 계산됩니다. 옵션 전략은 기존의 주식 매매에 직접적인 대안이며 제한된 위험으로보다 큰 수익 잠재력을 제공합니다. 사용할 옵션 전략을 선택하는 것은 기본 주식에 대한 귀하의 의견에서 시작됩니다. 옵션 전략은 옵션 거래를 통해 미래의 주식 이동에 대한 "예측"을 돈으로 변환하는 수단 일뿐입니다.
옵션 전략의 분류.
대체로, 옵션 전략은 5 가지 카테고리로 분류됩니다 : 낙후 전략, 약세 전략, 휘발성 전략, 중립 전략 및 차익 거래 전략. 여기, 이 옵션 전략을 모두 무료로 배우실 수 있습니다!
주식이 올라갈 것이라는 의견이 있다면, 낙관적 인 옵션 전략을 사용할 것입니다.
옵션을 조합하여 사용하는 옵션 전략을 위치 거래라고합니다. 거래 조건의 "직위"는 거래 계좌에서 개설 한 거래를 의미합니다. 옵션 전략 용어에서 "위치"는 동일하거나 다른 유형의 하나 또는 여러 옵션 계약으로 원하는 보상 / 위험 프로필을 생성하기 위해 협력합니다. 이러한 위치는 기본 도구 또는 자산에서의 UP, DOWN 또는 중립적 인 이동으로 이익을 얻을 수 있습니다. 하나 이상의 이동 방향으로 이익을 보는 직책을 구성하는 방법조차 있습니다. UP 및 DOWN 이동 또는 UP 및 NEUTRAL 이동에서 이익을 얻는 옵션 전략이 있습니다.
옵션 전략 또한 복잡합니다. 일부 옵션 전략은 매우 간단하고 쉽게 실행할 수 있지만 다른 옵션 전략은 매우 복잡 할 수 있으며 실행하기 전에 위치의 델타 또는 세타의 균형을 맞추기 위해 옵션 greeks에 대한 강력한 이해가 필요합니다. 증거금 요구 때문에 또는 브로커가 신용 스프레드의 사용을 허용해야하기 때문에 상당한 금액의 자금이 필요하게되는 옵션 전략도 있습니다. 이러한 특성 때문에 옵션 전략을 "기본"또는 "컴플렉스"로 분류 할 수 있습니다. 초보자는 여기서 설명한 "기본"옵션 전략을 따르고 "복잡한"옵션 전략을 시도하기 전에 철저히 익숙해 져야합니다.
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